La hausse des taux et les turbulences sur les marchés financiers ont un impact majeur sur les ventes de fonds d’investissement. La dette souveraine offrant à nouveau des rendements intéressants, de plus en plus de gestionnaires de fonds ont commencé à lancer des fonds dits à rendement cible. Dans ces cas, le rendement n’est pas garanti, mais une estimation du rendement que l’on peut attendre.
L’une des dernières entités à renouveler son catalogue de fonds a été ING. Cette semaine même, elle a lancé le Fondo Naranja Rentabilidad 2025 III, un produit qui permet au client de s’abstraire de la volatilité du marché en obtenant un rendement fixe (6% en 3 ans, ce qui implique un TAEG de 2%). Le véhicule est géré par Mutuactivos et investit à la fois dans des obligations d’État (Italie et Espagne) et dans des grandes entreprises. Le produit rémunère le client à hauteur de 1% tous les six mois. Le premier fonds ING de ce type offrait un TAEG de seulement 0,3%, le second de 1%.
Il y a une semaine, Banca March et Gescooperativo, la société de gestion de Grupo Caja Rural, ont lancé des fonds garantis aux rendements très différents. Dans le premier cas, le March Renta Fija Garantizado 2026 a une durée de quatre ans et un taux annuel en pourcentage (TAEG) de 2,2%. Le Rural Rendimiento Garantizado 2024 rapporte 0,9 % par an, mais exige un engagement de deux ans au lieu de quatre.
Dans le même style, le fonds Caixabank Deuda Pública España Italia 2025 est l’une des meilleures ventes de l’année. Ce véhicule tente de profiter de la forte hausse des rendements offerts par les obligations souveraines, suite au changement de politique monétaire de la Banque centrale européenne.
Luis Megías, PDG de BBVA AM, a expliqué cette semaine qu’avec les hausses de taux d’intérêt « nous allons pouvoir élargir la gamme de produits pour les clients conservateurs ». Le grand défi, selon lui, est d’obtenir des rendements supérieurs à l’inflation. « Pour y parvenir, le conseil est important, tout comme le fait d’avoir une certaine exposition au marché boursier dans les portefeuilles.
Le fonds commun de placement le plus vendu en Espagne depuis le début de l’année est le Santander Defensivo Genera. Il s’agit également d’un type de fonds qui génère des revenus périodiques. L’objectif du véhicule, qui n’est pas garanti, est d’avoir une volatilité annuelle d’environ 2%, et de verser 0,25% par trimestre, via le rachat de parts.
Sur le marché boursier, l’un des thèmes qui attire le plus d’argent est celui de la bourse américaine.