Le vent de la récession souffle de Allemagnemais peut faire glisser letoute l’Europe dans une crise économique dont les contours sont encore flous et dont le potentiel de contraction du vieux continent est alarmant.

L’avertissement provient de nouvelles données macroéconomiques publiées lundi 8 mai, qui laissent entrevoir des signes peu rassurants : la production industrielle allemande a connu sa plus forte baisse depuis un an, ce qui augmente le risque que la plus grande économie d’Europe ait effectivement glissé dans une récession hivernale.

La dernière série de chiffres économiques pour l’industrie allemande nous rappelle clairement que nous ne pouvons pas encore chanter victoire : la locomotive et le moteur de l’économie européenne. ne semble pas avoir vraiment évité la récession. Que se passe-t-il et pourquoi ? Des scénarios sombres et incertains persistent pour l’ensemble de l’Europe.

L’Allemagne est-elle entrée en récession ? Les données le confirment

La production industrielle allemande a chuté de 3,4 % en mars, soit plus que la baisse de 1,5 % prévue par les économistes interrogés par Bloomberg. La chute a été particulièrement prononcée dans le secteur automobile, selon l’office des statistiques.

Bien que les données soient très décalées et que les dernières versions suggèrent que l’économie dans son ensemble est en expansion en Europe, la mauvaise performance inattendue du secteur manufacturier pourrait encore entraîner une baisse du produit intérieur brut au premier trimestre.

Cela signifie que l’Allemagne pourrait enregistrer un récession entre octobre et mars après avoir oscillé entre croissance et contraction depuis que la Russie a attaqué l’Ukraine et que l’inflation a décollé. Une estimation préliminaire pour les trois premiers mois de 2023 indique une stagnation, après une contraction de 0,5 % au quatrième trimestre.

Selon les dernières données, la production de véhicules à moteur et de composants a diminué de 6,5 % par rapport au mois précédent. La production de machines et d’équipements a chuté de 3,4 % et la production dans le secteur de la construction a chuté de 4,6 % au cours du mois.

La production dans les secteurs à forte intensité énergétique a diminué d’environ 3 % en glissement mensuel et est toujours en baisse de 13 % par rapport à mars 2022.

Ces résultats font suite à une baisse de plus de 10 % des commandes d’usines en marsl’économiste d’ING, Carsten Brzeski, soulignant d’autres faiblesses.

« Toutes les données macroéconomiques allemandes se sont effondrées en mars« a-t-il déclaré dans un rapport à l’intention des clients. « Les ventes au détail et les exportations ont fortement chuté et, avec les données de la production industrielle d’aujourd’hui, ont soulevé la possibilité d’une révision à la baisse de la croissance du PIB au premier trimestre. ».

A révision à la baisse du PIB signifierait que l’économie est effectivement tombée en récession, a rappelé l’analyste d’ING.

L’avenir sombre de l’Allemagne. Et de l’Europe

Pas d’alarmisme, mais de l’inquiétude. L’année 2023 s’annonce très difficile et complexe, avec une inflation qui continue de sévir en Europe et une croissance qui s’essouffle. Les chiffres allemands sont, selon des analyses récentes, une sonnette d’alarme pour l’ensemble du continent.

Ils reflètent tous les les faiblesses du système financier et économique mondial et, en particulier, européen.

Selon Carsten Brzeski, en effet, si l’on regarde l’Allemagne, on constate que : « plus structurellement, les attentes en matière de production se sont à nouveau affaiblies, le carnet de commandes s’est dégarni et les stocks restent élevés. Ajouter à cela l’impact du resserrement monétaire plus agressif des dernières décennies et le ralentissement attendu de l’économie américaine qui affecte les exportations allemandes, les perspectives sont loin d’être réjouissantes. En plus de ces facteurs cycliques, la guerre en cours en Ukraine, le changement démographique et la transition énergétique en cours pèseront structurellement sur l’économie allemande dans les années à venir »..

Malgré les différentes particularités systémiques des pays de l’UE, force est de constater que la fragilité allemande laisse présager un moment délicat pour l’ensemble du continent. La BCE restera agressive et cela affectera les différents pays, y compris l’Allemagne.L’Italie tremble avec sa dette élevée.