BBVA a clôturé l’émission ouverte mardi en plaçant 1 000 millions d’euros en obligations convertibles contingentes, plus connues sous le nom de « CoCos », la première émission de ce type de dette depuis la crise du Crédit Suisse.

La banque a ainsi clôturé l’émission dans le haut de la fourchette attendue par le marché, qui plaçait le livre dans un volume compris entre 750 et 1.000 millions d’euros.

La demande reçue par BBVA a été de 3,1 milliards d’euros, ce qui lui a permis d’abaisser le coupon annuel de 8,75 %, initialement prévu, à 8,375 %. La banque a indiqué que les fonds lui donnent de la « flexibilité » pour faire face aux remboursements des émissions AT1 précédentes, le plus proche étant le 24 septembre de cette année.

Les obligations sont perpétuelles par nature, même si la première fenêtre de remboursement aura lieu en décembre 2028. Il s’agit de la première émission CoCos de BBVA depuis la mi-2020.

Il s’agit de la cinquième émission de dette de BBVA en 2023. En janvier 2023, elle a émis une dette senior non préférée d’un montant de 1 000 millions d’euros, d’une durée de 8 ans, et une autre de 1 500 millions d’euros sous forme d’obligations couvertes par une hypothèque, d’une durée de 4,5 ans. En mai, elle a émis 1 000 millions d’euros de dette privilégiée de premier rang à trois ans et, en juin, elle a placé 750 millions d’euros de dette subordonnée de niveau 2.

Les souscripteurs étaient Barclays, BBVA elle-même, Bank of America, Citi, Goldman Sachs et Natixis.