Lors de la réunion de la BCE du 27 juillet, une autre surprise a eu lieu : la décision de ne plus payer les banques pour l’argent qu’elles doivent détenir auprès de l’institution en tant que réserves obligatoires.

Cette décision pourrait réduire de plusieurs milliards les revenus d’intérêts des établissements de crédit. Le paiement était jusqu’à présent lié au taux de dépôt, qui a été porté à 3,5 % le 21 juin (et maintenant à 3,75 %). La BCE a ensuite rompu ce lien avec la décision de juillet et a annoncé un changement qui entrera en vigueur le 20 septembre.

Les valeurs bancaires européennes ont inversé leurs gains après la décision. Deutsche Bank a connu l’une des plus fortes baisses, chutant jusqu’à 4,7 pour cent. Hier, le prêteur allemand a fourni des perspectives optimistes sur les revenus d’intérêts lors de la présentation de ses résultats du deuxième trimestre.

Ce que la BCE a décidé et ce qui va changer pour les banques de la zone euro? Détails.

Banques européennes : la BCE change de cap sur les réserves obligatoires. Qu’est-ce que cela signifie ?

Le communiqué de la Banque centrale européenne publié par voie officielle hier après-midi est clair :

« Le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) a décidé aujourd’hui de . de fixer la rémunération des réserves obligatoires à 0 %.. L’amendement prendra effet au début de la période de constitution des réserves commençant le 20 septembre 2023. »

Le changement est évident dans la stratégie de l’Eurotower. Il convient de préciser que ces réserves sont les que les établissements de crédit sont tenus de détenir auprès de leur banque centrale nationale de l’Eurosystème en moyenne sur une période de constitution. Les établissements de crédit sont tenus de détenir un montant minimum de 1 % des engagements spécifiques, principalement les dépôts de la clientèle, comme expliqué dans la note de la BCE.

Les banques européennes ont récemment été obligées de déposer environ 165 milliards d’euros auprès de la BCE à titre de réserves obligatoires.selon les données au 20 juin. La banque centrale a payé 3,25 % sur ce montant, ce qui se traduit par un revenu annuel d’environ 5,4 milliards d’euros.

Établissements de crédit européens ont bénéficié des hausses de taux de la BCE au cours de l’année écoulée, car elles ont été en mesure de facturer davantage de prêts tout en maintenant le montant payé sur les dépôts à un niveau proche de zéro. Cet effet commence toutefois à s’estomper, car les coûts de financement augmentent en raison de la concurrence pour les dépôts, tandis que la demande de prêts diminue.

« Le paiement d’un taux zéro sur les réserves obligatoires était inattendu., a déclaré Mark Wall, économiste européen en chef de la Deutsche Bank, dans une note de réaction. « Il s’agit d’un léger resserrement supplémentaire de la position ».

« La BCE avait déjà abaissé le montant payé sur les réserves obligatoires auparavant. La dernière mesure préservera l’efficacité de la politique monétaire en maintenant le degré actuel de contrôle sur l’orientation de la politique monétaire et en assurant le transfert intégral des décisions relatives aux taux d’intérêt aux marchés monétaires ».selon la note officielle.

Arne Petimezas, analyste principal chez AFS Group à Amsterdam, a calculé que la décision permettrait à la BCE d’économiser environ 6 milliards d’euros par an, comme le rapporte Reuters, qui ajoute :

« Alors que la BCE tente de vendre cette mesure comme étant destinée à protéger le caractère unique de la politique monétaire, elle est en réalité purement motivée par le profit. La banque centrale saigne lourdement son portefeuille d’obligations (souvent achetées à des rendements négatifs) tout en payant un taux nominal relativement élevé sur les réserves obligatoires et excédentaires des banques. »

Enfin, il convient de noter que les décideurs de la Banque centrale européenne ont discuté jeudi du doublement des réserves obligatoires – et désormais impayées – des banques dans le cadre de leur lutte contre l’inflation élevée, ont déclaré à Reuters deux sources proches du dossier.

L’augmentation des réserves obligatoires des banques – qui passerait de 1 % à 2 % des dépôts et de certaines autres sources de financement – absorberait davantage de liquidités du système bancaire et contribuerait ainsi aux efforts visant à augmenter les coûts d’emprunt et à ralentir l’inflation.

Toutefois, cette mesure serait également coûteuse pour les banques, qui ne percevraient plus d’intérêts sur ces liquidités, et réduirait leur réserve de liquidités disponibles.

La proposition n’a pas été soutenue par la plupart des décideurs politiques de la BCE, mais elle pourrait être remise sur le tapis lorsque la BCE révisera son cadre d’orientation des taux d’intérêt d’ici la fin de l’année, ont déclaré les sources, qui ont parlé à Reuters sous le couvert de l’anonymat.