Alerte élevée sur viabilité de la dette publique de chaque pays : le chaos qui a envahi le Royaume-Uni a remis sur le tapis une question essentielle pour les budgets publics, surtout en ce moment historique marqué par la crise de l’énergie, l’inflation galopante, la pénurie de produits de base, l’augmentation des prix de l’énergie et de l’énergie. taux d’intérêt.

Les dernières déclarations des décideurs politiques de l Banque centrale européenne et chef de la banque centrale finlandaise Olli Rehn. En résumé : attention à ne pas augmenter la dette, surtout dans certains des pays européens les plus vulnérables.

L’ItalieMeloni, un observateur privilégié maintenant qu’un nouvel exécutif dirigé par Meloni est en cours de formation, est à nouveau aux prises avec des spreads en hausse – qui n’ont pas encore atteint des niveaux catastrophiques – et des rendements proches du seuil de 5 %. Traduit : la dette va devenir très chère, notamment en raison d’une BCE plus agressive que jamais.

Alerte à la dette insoutenable en Europe. Et en Italie

En cette période de fragilité et d’instabilité, les dernières déclarations d’Olli Rehn, de la BCE, suscitent l’inquiétude, même si le concept qu’elles expriment n’est en rien nouveau.

Dans le détail, le membre d’Eurotower a réitéré :

« Les efforts déployés par les pays de l’UE pour trouver des moyens de limiter la facture énergétique des ménages sont compréhensibles, mais une augmentation inconsidérée de la dépenses ne serait pas et ne contribuerait pas à la lutte contre l’inflation. Le site viabilité de la dette à long terme de plus d’un tiers des pays de la zone euro est sérieusement menacée. »

L’avertissement semblait presque une conséquence de ce qui s’est passé il y a seulement deux jours au Royaume-Uni : l’annonce d’un plan ambitieux de réduction des impôts pour soutenir les entreprises et les ménages accablés par des factures d’énergie record, a provoqué la déroute de la livre et une fuite des obligations d’État, les Gilt. La Banque d’Angleterre a dû intervenir.

Il convient de noter que les PM Ferme a défendu ses mesures : « Je pense que nous devons examiner la situation à laquelle nous serions confrontés si le gouvernement n’avait pas agi. Les personnes attendues factures d’énergie jusqu’à 6 000 £, une inflation très, très élevée et un ralentissement de la croissance économique, et c’est pourquoi nous avons dû agir en tant que gouvernement L’action doit réduire la charge fiscale et relancer l’économie ».

Mercredi, le BoE a pris des mesures d’urgence pour éviter un effondrement du secteur des pensions au Royaume-Uni. La banque centrale a annoncé un programme d’achat d’obligations d’un montant de 65 milliards de livres sterling afin d’endiguer une crise dans le secteur de l’énergie. dette publique.

Les analystes ont fait état d’un manque de confiance dans la capacité du gouvernement à faire croître l’économie en embauchant dette supplémentaireLes dépenses sont estimées à 100 milliards de livres pour les mesures d’aide à l’énergie au cours des prochaines années. Les détracteurs du plan ont fait valoir que l’augmentation des inégalités et la hausse des prix des importations sont probablement dues à la faiblesse de la livre.

Sur Uel’accent mis sur la dette des États est constant et s’accentue de nos jours. La nécessité de calibrer les dépenses publiques, la gestion des impôts et l’investissement est cruciale, en particulier dans les pays qui sont constamment en équilibre sur leur capacité à réduire la dette publique, tels que leItalie.

Les ratios les plus élevés de la dette publique par rapport au PIB à la fin du premier trimestre 2022 ont été enregistrés en Grèce

(189,3%), Italie (152,6%)Le Portugal (127,0%), l’Espagne (117,7%), la France (114,4%), la Belgique (107,9%) et Chypre.

(104,9%).

Le document Nadef qui vient d’être approuvé lors du conseil d’administration présidé à nouveau par M. Draghi et M. Franco a souligné que le ratio d’endettement devrait diminuer fortement cette année, pour atteindre 145,4 %. En 2021, il était de 150,3% et dans les années à venir, il devrait continuer à baisser : 143,2% en 2023 pour atteindre 139,3% en 2025.

En outre, avec le déficit fixé à 5,1 % laisse 8 à 10 milliards d’euros pour la manœuvre. Il s’agit d’un petit trésor que le nouvel exécutif peut utiliser dans un nouveau décret, peut-être contre le… une énergie coûteuse. Il ne s’agit pas de faire plus de dettes : le prochain ministre de l’économie est attendu par les marchés pour cela aussi.

Avec la perspective d’une BCE agressive sur les taux d’intérêt et la flambée des rendements des BTP ces jours-ci, la question de la dette reste cruciale pour le budget italien.