BBVA Research, le service de recherche de la « banque bleue », prévoit que la croissance du PIB de la région de Valence atteindra 4,3 % en 2022. Comunitat Valenciana de 4,3 % en 2022, après avoir augmenté ses précédentes estimations d’un demi-point de pourcentage, sur la base de l’accélération observée au deuxième trimestre de cette année, tirée par le tourisme.

Toutefois, BBVA Research a abaissé ses prévisions pour l’année prochaine à 0,7 %, contre une croissance de 1,8 % précédemment estimée.

C’est ce qu’ont expliqué cette semaine le responsable de l’analyse économique de BBVA Resarch, Rafael Doménech, le directeur régional de Corporate and Business Banking, Carlos Rodríguez, et le directeur régional de BBVA, David Conde, qui ont présenté le dernier rapport « Situación Comunitat Valenciana ». Deuxième semestre de 2022″.

Domenech a souligné « le fait que la Comunitat parvient à éviter la récession économique » : selon ses prévisions, l’économie valencienne connaîtra une croissance de 4,3% après avoir clôturé l’année 2021 avec une croissance du PIB de 5,8%, et prévoit une « croissance légèrement inférieure à 1% en 2023 », un scénario « assez positif si l’on considère que l’ensemble de la zone euro a présenté des trimestres de croissance négative ».

Si ces prévisions se réalisent, la région de Valence créerait, en moyenne, quelque 87 000 nouveaux emplois par an entre 2021 et 2023, ce qui porterait le taux de chômage à 13,9%. Selon les nouvelles prévisions, la croissance annuelle de l’emploi serait de 3,8 % pour cette année, mais tomberait à 0,4 % en 2023.

M. Domenech a comparé les prévisions pour 2022 avec les prévisions initiales, qui envisageaient un « ralentissement significatif de la consommation privée ». Selon lui, l’investissement « va bien se tenir » malgré un « ralentissement de la contribution de la demande extérieure » car « la plupart des pays européens sont en situation de stagnation suite au choc énergétique ».

La situation dans la zone euro aura un impact sur le tourisme, selon les prévisions de BBVA. Après une année 2022 « exceptionnelle » avec des niveaux de dépenses « jamais vus », le pouvoir d’achat en termes réels des étrangers sera affecté par l’inflation. Cela entraînera un « fort ralentissement du secteur touristique » l’année prochaine, même s’il faudra observer comment le reste des pays gèrent le ralentissement pendant l’hiver, car cela sera un facteur déterminant pour la force du tourisme.

M. Doménech a souligné que les risques pour l’économie valencienne « sont encore importants » : la croissance sera subordonnée à la résolution des goulets d’étranglement dans les chaînes de production », qu' »aucun risque supplémentaire » ne survient pour stresser le marché des matières premières, en particulier le gaz et le pétrole, et que la mise en œuvre des fonds de la prochaine génération soit accélérée.

Après avoir enregistré une croissance trimestrielle très élevée, BBVA Research prévoit un ralentissement économique dans la Comunitat au troisième trimestre 2022, compte tenu de la réduction de la consommation, notamment dans le tourisme. Les dépenses sur site évoluent d’environ 20 % par rapport à l’année précédente, soit deux fois moins qu’au début de l’année.

Pour l’année prochaine, BBVA Research revoit à la baisse ses prévisions de croissance du PIB de la région de Valence à 0,7 %, soit trois dixièmes de moins que la moyenne nationale, en raison de la correction de la consommation et de l’investissement, liée à des attentes plus mauvaises, à une inflation plus élevée et à une hausse des taux d’intérêt. Le différentiel de croissance négatif avec l’Espagne est dû à des perspectives moins favorables pour le tourisme, en particulier le tourisme étranger.

Ainsi, selon Domenech, la fin de l’année 2022 et le début de l’année 2021 est « le moment où il y a le plus grand risque de stagnation de l’activité ». Toutefois, la tension dans la politique monétaire « atteindra bientôt son apogée », lorsque « le ralentissement de l’inflation dans la zone euro commencera à être visible ». Il estime que d’ici la fin 2023, la Comunitat « retrouvera les niveaux d’activité pré-pandémique », avant le reste de l’Espagne.

M. Domenech a souligné que, après avoir dépassé une inflation à deux chiffres en juin, celle-ci commence à ralentir et le chiffre de septembre montre une nouvelle réduction à 9 % dans la Comunitat, un chiffre qui n’a pas été vu depuis mai. Selon lui, la hausse des prix « a maintenant atteint son point d’inflexion ».

Malgré cette amélioration, l’inflation restera élevée pendant un certain temps et exercera une pression à la hausse sur les salaires et les coûts, bien qu’elle puisse être raccourcie si la dynamique haussière des coûts énergétiques est brisée.

M. Doménech a souligné que « l’inflation est importée » et que les effets de second tour, qui « jusqu’à présent ont été très contenus », doivent être évités. La situation affecte des secteurs « très intensifs » en énergie, « dont certains sont très importants dans la région », comme la céramique à Castellón. Ainsi, bien que la région soit « plus exposée » que le reste du pays, « la différence n’est pas statistiquement significative ».

La croissance des salaires convenue dans les conventions collectives s’est accélérée au cours des derniers mois, mais en deçà de l’inflation. Cependant, sept conventions collectives sur dix sont généralement signées au cours du second semestre ou des premiers mois de l’année, ce qui signifie qu’une croissance plus élevée est attendue.

La Comunitat ferait partie des communautés où les salaires augmentent le plus et, selon l’analyste, compte un plus grand nombre d’offres d’emploi. « Ce n’est pas nécessairement une mauvaise chose, nous avons aussi besoin de cette maîtrise de l’inflation dans nos processus de formation des revenus pour ne pas empêcher la réaffectation des effets productifs » et que « là où la demande de travail est la plus forte, il y a les plus fortes augmentations de salaires », a-t-il expliqué.

M. Doménech a souligné que le niveau de reprise de l’emploi est « bien supérieur » à la moyenne espagnole, puisqu’il dépasse déjà de 4 % les niveaux antérieurs à la pandémie.

En outre, il a indiqué que la réforme du travail a conduit à une réduction du taux d’emploi temporaire, mais a prévenu qu' »il est inquiétant » que le nombre moyen d’heures dans le contrat soit « un peu plus faible qu’avant la réforme du travail ».

Rafael Doménech a souligné le « dynamisme » des appels d’offres de travaux publics, qui, dans la période cumulée de janvier à septembre, est « quatre fois et demie plus élevé » qu’avant la pandémie et « presque le double de celui du reste de l’Espagne ». « Cela est dû en partie à la mise en œuvre et à l’exécution du plan de relance, qui se poursuivra au cours des prochains trimestres et qui est l’une des raisons du découplage de la croissance dans la région de Valence et dans l’ensemble de la zone euro », a-t-il déclaré.

En ce qui concerne les comptes publics, l’analyste de BBVA a évoqué le « déséquilibre structurel » de la région de Valence, lié à son sous-financement.

L’investissement dans le logement sera affecté par la hausse des taux d’intérêt et le ralentissement économique. Toutefois, M. Doménech a souligné que, contrairement à ce qui se passe dans d’autres pays européens, la région de la Communauté de Valence n’a pas accumulé de déséquilibres importants dans l’activité du marché immobilier ou dans le prix des logements. Dans tous les cas, un ralentissement de la croissance est attendu au deuxième trimestre 2022.

Pour le responsable de l’analyse économique de BBVA Resarch, l’évolution du marché immobilier est « l’un des obstacles qui peuvent peser sur la compétitivité ». Concrètement, la croissance de la demande n’est pas égale à celle de l’offre, et ce fait affecte le marché du travail, étant donné que la région peut attirer des travailleurs avec des salaires élevés, mais elle doit aussi être capable de leur offrir un logement.