Jusqu’à présent, dans un contexte de baisse des taux d’intérêt, même la valeur des actifs non concurrentiels augmentait parce que la baisse des taux d’intérêt faisait grimper leur valeur marchande. Cependant, les taux d’intérêt ont cessé de baisser. La stratégie classique « buy-and-hold » a perdu sa position concurrentielle au profit de la stratégie « buy-and-manage »..

C’est ce qu’affirme Olafur Margeirsson, responsable de Global Real Estate Research chez Credit Suisse Asset Management, dans une analyse du secteur immobilier dans laquelle il souligne qu’il est de plus en plus important, lors de la sélection des investissements immobiliers, d’identifier les opportunités et d’atténuer les risques.

Nous sommes dans un scénario de hausse des taux d’intérêt et de risque de récession. ce qui affecte la confiance des investisseurs immobiliers dans le monde entier. Cependant, s’il existe une pression sur les prix des actifs, tels que les actions, les obligations ou l’immobilier, lorsque l’inflation et les taux d’intérêt augmentent, le secteur de l’immobilier peut voir ses revenus augmenter. Par conséquent, il estime que « l’immobilier reste relativement attractif en tant que classe d’actifs.surtout dans un environnement inflationniste ».

« Nous pensons que le secteur de l’immobilier peut continuer à fournir des rendements attrayants à long terme, ajustés au risque (ajusté à l’inflation). À l’avenir, cependant, le type et l’emplacement d’un bien immobilier joueront un rôle encore plus important que par le passé : les immeubles non compétitifs, dont la demande des locataires est plus faible, verront leurs rendements et leur valeur diminuer. Il est essentiel de savoir dans quels actifs investir pour éviter les risques de baisse.« , explique-t-il.

Comme il le détaille, étant donné que les loyers immobiliers en Europe sont souvent liés à l’indice des prix à la consommation local,  » l’inflation peut également entraîner des revenus plus élevés pour les propriétairesce qui renforce la valeur des propriétés ». En outre, il note que l’activité de location et la demande de location sont relativement fortes, contrairement à ce qui s’est passé, par exemple, pendant la récession du début des années 2000 et la crise financière mondiale.

Cependant, il prévient que les investissements immobiliers risquent de devenir affectés par des évolutions macroéconomiques rapides à court terme.. « Dans le même temps, les investisseurs immobiliers ont tendance à avoir des horizons d’investissement à long terme, ce qui rend encore plus important le suivi des mégatendances à long terme qui génèrent des déséquilibres entre l’offre et la demande dans des lieux et des secteurs spécifiques », dit-il.

En fait, il fait référence à la les déséquilibres entre l’offre et la demandequi se produisent par ville et par secteur. Cela a conduit à des perspectives de marché différenciées, tant pour la croissance des loyers que pour les rendements totaux. « Dans cet environnement, une analyse approfondie est importante : seuls quelques marchés seront en mesure d’offrir des rendements totaux qui compensent le risque des investisseurs », dit-il.